Ekonomiści Allianz Trade spodziewają się, że Europejski Bank Centralny utrzyma restrykcyjną ścieżkę polityki pieniężnej. Posiedzenie EBC już w czwartek 27 lipca. Wtedy zapadną decyzje, które wpłyną też na polską gospodarkę.
W opinii ekspertów Allianz Trade EBC podwyższy stopy procentowe o 25 pkt bazowych. Dodatkowo ekonomiści są zdania, że we wrześniu stopy procentowe również się podniosą, by na koniec roku wynieść 4 proc.
Przyszłe zmiany stóp procentowych zależą od trzech czynników, ocenia Allianz Trade. Chodzi o napływające dane gospodarcze i finansowe, dynamikę inflacji bazowej oraz siłę transmisji polityki pieniężnej.
– Strefa euro i jej gospodarka prawdopodobnie pozostanie w technicznej recesji, odnotowując kolejny kwartał ujemnego wzrostu w II kwartale, podczas gdy inflacja pozostaje niewygodnie wysoka, a zaostrzające się warunki finansowania obciążają aktywność krajową – napisano w komunikacie Allianz Trade.
300Sekund od września w nowej odsłonie. Zapisz się już dziś na nasz codzienny newsletter.
EBC utrzyma restrykcyjne nastawienie do 2024 roku. Prawdopodobnie zacznie je luzować dopiero wtedy, kiedy prognoza z grudnia tego roku (lub marca 2023 roku) wykaże, że inflacja zbliża się do celu ustalonego przez bank. Określono go na poziomie 2 proc.
Allianz Trade zwraca jeszcze uwagę na rozbieżności między prognozami inflacyjnymi pracowników EBC i krajowych banków centralnych Eurosystemu (KBC). W tym kontekście obawia się, że stabilność finansowa i zdolność obsługi zadłużenia mogą upolitycznić decyzję o obniżkach stóp w drugiej połowie przyszłego roku.
– Wpłynie to również na to, jak szybko realne stopy procentowe faktycznie wzrosły i w jakim stopniu zacieśniają warunki finansowania bez dalszych podwyżek stóp – stwierdzają ekonomiści.
opracowała Emilia Siedlaczek