{"vars":{{"pageTitle":"Złoty odporny mimo cięcia stóp. Rynek skupia się na wojnie celnej","pagePostType":"post","pagePostType2":"single-post","pageCategory":["news"],"pageAttributes":["amerykanskie-cla","dolar-amerykanski","ebury","euro","funt","gospodarka-polski","kurs-euro","kursy-walut","main","najnowsze","polski-zloty","rynek-walutowy","wojna-celna"],"pagePostAuthor":"Zespół 300Gospodarki","pagePostDate":"8 lipca 2025","pagePostDateYear":"2025","pagePostDateMonth":"07","pagePostDateDay":"08","postCountOnPage":1,"postCountTotal":1,"postID":740584}} }
300Gospodarka.pl

Złoty odporny mimo cięcia stóp. Uwaga rynku skupia się na wojnie celnej i napięciach fiskalnych

Mimo niespodziewanej decyzji Rady Polityki Pieniężnej o obniżeniu stóp procentowych o 25 pkt bazowych, złoty utrzymał względną stabilność wobec euro. Analitycy Ebury oceniają, że polska waluta znajduje się w korzystnym otoczeniu. Wzrost gospodarczy idzie w parze z coraz niższą inflacją, a oczekiwane dalsze luzowanie polityki monetarnej nie osłabia wyraźnie zaufania inwestorów.

Cięcie stóp nie zaszkodziło złotemu

Po decyzji RPP z początku lipca referencyjna stopa procentowa wynosi 5 proc., a rynek walutowy spodziewa się kolejnej obniżki we wrześniu. NBP znacznie zrewidował w dół prognozy inflacyjne i zakłada, że dynamika cen powróci do celu inflacyjnego w I kwartale 2026 roku. To scenariusz, który buduje przekonanie o ograniczonej presji cenowej w Polsce i wspiera złotego.

Zdaniem ekspertów Ebury, pomimo pewnych sprzecznych danych z gospodarki – takich jak niski odczyt PMI dla przemysłu (44,8 pkt) – Polska utrzymuje optymalny balans między wzrostem a inflacją. Dlatego inwestorzy wciąż postrzegają krajowy rynek pozytywnie.

Dolar odrabia straty, funt pod presją

Na globalnym rynku walutowym kluczowym czynnikiem był mocny raport z amerykańskiego rynku pracy. Dane ze Stanów za czerwiec potwierdziły dobrą kondycję gospodarki USA: zatrudnienie rośnie, a bezrobocie spada. To wspiera dolara i umacnia pozycję Fedu, który nie spieszy się z obniżkami stóp, mimo presji politycznej ze strony Donalda Trumpa.

W Wielkiej Brytanii funt osłabia się w obliczu rosnącego prawdopodobieństwa podwyżek podatków i braku reform fiskalnych. Nowy premier Keir Starmer deklaruje utrzymanie wysokich wydatków, co niepokoi inwestorów i powoduje wzrost rentowności obligacji skarbowych.

Wojna celna na horyzoncie. Rynki liczyły na porozumienie

W najbliższych dniach inwestorzy skupiają się na kwestiach handlowych. W środę 9 lipca mija termin odroczenia ceł na towary z UE, które miały zostać wprowadzone przez administrację Trumpa. Nowa data wejścia w życie to 1 sierpnia. Na razie rynek walutowy reaguje spokojnie, zakładając możliwość ogłoszenia porozumienia lub kolejnego zawieszenia decyzji.

Ebury wskazuje, że dynamika wydarzeń celnych będzie kluczowa dla notowań euro, zwłaszcza że inflacja w strefie euro jest już bliska celu EBC. Jeśli napięcia handlowe się nasilą, wspólna waluta może tracić.

Polska na tle globalnym

Eksperci Ebury są zdania, że Polska znajduje się obecnie w stosunkowo stabilnej pozycji makroekonomicznej. Utrzymująca się siła złotego przy relatywnie wysokich stopach procentowych i spadającej inflacji jest pozytywnym sygnałem dla inwestorów. Kluczowe będzie jednak dalsze monitorowanie sytuacji zewnętrznej: negocjacji handlowych USA-UE, decyzji EBC i Fed oraz napięć fiskalnych w Wielkiej Brytanii.


Polecamy także: