Szczyt inflacji sięgnie 15,6 proc. rok do roku w lipcu br. przy założeniu, że tarcza antyinflacyjna zostanie przedłużona do końca 2023 r., a średniorocznie CPI wyniesie 13,3 proc. (wobec 12,4 proc. wcześniej oczekiwanych) w br. i 8,1 proc. (wobec 7,4 proc. wcześniej oczekiwanych) w przyszłym roku – wynika z prognozy Credit Agricole Bank Polska.
Analitycy banku zastrzegają, że dalsza ścieżka tych wskaźników charakteryzuje się podwyższoną niepewnością. Jednocześnie oczekują , że inflacja zacznie już się obniżać w III kwartale tego roku.
Ekonomiści spodziewają się, że Rada Polityki Pieniężnej (RPP) na najbliższym posiedzeniu w środę w podniesie stopę referencyjną o 75 punktów bazowych (z obecnego poziomu 5,25 proc.).
– Prognozujemy, że szczyt inflacji zostanie osiągnięty w lipcu br. na poziomie 15,6 proc. Należy zwrócić uwagę, że dalszy przebieg tych wskaźników charakteryzuje się podwyższoną niepewnością. W naszym scenariuszu założyliśmy, że czas obowiązywania tarczy antyinflacyjnej zostanie wydłużony do końca 2023 r. Jeśli tarcza zostałaby wygaszona wcześniej (w sierpniu br., czy w styczniu 2023 r.) to zgodnie z naszymi szacunkami inflacja przekroczyłaby 17 proc. latem 2022 r. i ukształtowałaby się w okolicach 10 proc. średniorocznie w 2023 r. Uważamy, że rząd będzie chciał uniknąć materializacji takiego scenariusza biorąc pod uwagę wybory parlamentarne zaplanowane na 2023 r. – podaje „Makromapa” Credit Agricole Bank Polska.
Według szybkiego szacunku danych Głównego Urzędu Statystycznego (GUS), inflacja konsumencka (CPI) wyniosła 13,9 proc. rok do roku w maju 2022 r. (wobec 12,4 proc. rok do roku w kwietniu).
W III kwartale bieżącego roku spowolnienie wzrostu gospodarczego „będzie coraz bardziej wyraźne, co będzie ważnym argumentem dla RPP przeciwko dalszym podwyżkom”.
Ekonomiści prognozują, że RPP zakończy cykl zacieśniania polityki pieniężnej we wrześniu na poziomie 7 proc. stopy referencyjnej.
– Akceptacja KPO przez Komisję Europejską oraz zmniejszenie intensywności prowadzonych działań wojennych przez rosyjskie wojska w Ukrainie zostały już częściowo zdyskontowane przez rynki co doprowadziło do umocnienia kursu złotego w ostatnich tygodniach. Obniżyliśmy tym samym naszą prognozę kursu EUR- PLN. Oczekujemy, że na koniec czerwca wyniesie on 4,56. Prognozujemy, że kurs EUR- PLN wyniesie 4,47 na koniec br. i 4,40 na koniec 2023 r. – informuje Bank.
Aprecjacja złotego będzie ograniczana przez oczekiwane przez nas zacieśnianie polityki pieniężnej przez Fed i EBC
Jak zmieniała się inflacja w Polsce na przestrzeni lat [wykresy, dane GUS]