Długookresowy wzrost gospodarczy w Polsce najprawdopodobniej uplasuje się powyżej scenariusza Komisji Europejskiej, zmniejszając tym samym stosunek długu do PKB, oceniają ekonomiści Banku Pekao.
– Konsolidacja fiskalna w ramach EDP [Excessive Deficit Procedure, procedura nadmiernego deficytu – przy. red.] powinna być odporna na wystąpienie potencjalnych niekorzystnych szoków makroekonomicznych. Przykładowo, jeśli wzrost gospodarczy Polski trwale spowolni bądź też stopy proc. uplasują się na strukturalnie wyższym poziomie względem oczekiwań, dług sektora instytucji rządowych i samorządowych nadal powinien w dłuższym okresie zejść poniżej progu 60 proc. PKB. – czytamy w raporcie dziennym banku.
Niekorzystny scenariusz KE
Jednocześnie ekonomiści z Banku Pekao dodają, że długookresowe projekcje zadłużenia – w zgodzie z wytycznymi Komisji Europejskiej i z metodologią EU-CAM – są oparte o skrajnie niekorzystny scenariusz potencjalnego wzrostu gospodarczego (realnie 1,6 proc. rok do roku w 2028 r.), który „zdaje się przeszacowywać rolę słabej demografii, zaś niedoszacowywać wpływu dodatniego salda migracji”.
– To oznacza, że długookresowy wzrost gospodarczy w Polsce najprawdopodobniej uplasuje się powyżej scenariusza KE, zmniejszając tym samym stosunek długu do PKB – wskazują bankowi analitycy.
Polska rzetelnym dłużnikiem
Rząd przyjął we wtorek w „Planie” 4-letnią (miał do wyboru także 7-letnią) ścieżkę wychodzenia z procedury nadmiernego deficytu sektora instytucji rządowych i samorządowych (wg definicji UE). Założono w nim obniżenie deficytu sektora instytucji rządowych i samorządowych (wg definicji UE, dług EDP) poniżej 60 proc. PKB w 2030 r.
– Opublikowane przez MF dokumenty wskazują, że – zgodnie z zapowiedziami ministra Domańskiego – Polska zdecydowała się na szybszą, czteroletnią ścieżkę konsolidacji fiskalnej (alternatywą było siedmioletnie dostosowanie). Jest to wyraźny sygnał dla rynków finansowych, świadczący o determinacji Polski w kształtowaniu swojego obrazu jako wiarygodnego, rzetelnego dłużnika – ocenił Bank Pekao.
Wystarczający wysiłek fiskalny
Ekonomiści dodatkowo podkreślili, że przedstawiona w ramach EDP ścieżka konsolidacji fiskalnej prowadzi bezpośrednio jedynie do sprowadzenia deficytu poniżej progu 3 proc. PKB w horyzoncie planu (tj. do 2028 r.), pozostawiając jednocześnie całkowite zadłużenie powyżej 60 proc. PKB.
– Zaproponowany przez MF wysiłek fiskalny jest jednak wystarczający, aby w dłuższym okresie sprowadzić dług z powrotem poniżej 60 proc. PKB – powinno to nastąpić w okolicach 2030 r. – podsumował Bank Pekao.
Jak mówił podczas wtorkowego spotkania z dziennikarzami minister finansów Andrzej Domański, rząd liczy, że w zmienianej obecnie metodologii dotyczącej potencjalnego PKB Komisja Europejska zbliży się do sposobu szacowania tej wartości przez Polskę, co ułatwiłoby nam redukcję długu publicznego w relacji do PKB.
Minister wskazywał, że Polska uzyskała „bardzo duży bufor na plus”, ponieważ to, co KE uznaje za nasz produkt potencjalny, to – w jego ocenie – w wypadku Polski za „stan niemalże recesyjny”. Argumentował, że „polską gospodarkę po prostu stać na więcej”, co będzie miało wpływ na nasze oczekiwane wpływy podatkowe, a co za tym idzie, na tempo redukcji deficytu.
To też może Cię zainteresować:
- Łagodniejsza procedura nadmiernego deficytu dla Polski? Domański: Jesteśmy w dialogu z KE
- Procedura nadmiernego deficytu dla Polski. Rada UE potwierdziła stanowisko Komisji
- Procedura nadmiernego deficytu dla Polski coraz bliżej. KE nie podobają się nasze rosnące wydatki
- Procedura nadmiernego deficytu dla Polski. Tusk: Powinni wziąć pod uwagę, ile wydajemy na obronność