Inflacja konsumencka w Polsce wyniosła 2,9 proc. rok do roku w sierpniu 2025 r. – podał Główny Urząd Statystyczny. Wynik jest wyższy niż w szybkim szacunku (2,8 proc.) i zgodny z konsensusem rynkowym.
W sierpniu ceny nie zmieniły się względem lipca. Natomiast w ujęciu rocznym tempo wzrostu cen spadło z 3,1 proc. do 2,9 proc.
W porównaniu z lipcem ceny towarów i usług się nie zmieniły. Wzrost cen usług o 0,7 proc. został zrównoważony przez spadek cen towarów o 0,3 proc. Największy wpływ na wskaźnik miały wyższe ceny łączności, napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych oraz restauracji i hoteli, które podniosły wskaźnik. Z kolei tańsza odzież i obuwie, transport i żywność obniżyły go łącznie o 0,13 pkt proc.
W ujęciu rocznym najwyższe wzrosty odnotowano w kategoriach: edukacja (8,6 proc.), napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe (6,6 proc.), łączność (5,9 proc.), restauracje i hotele (5,7 proc.), zdrowie (4,8 proc.) oraz żywność i napoje bezalkoholowe (4,9 proc.). Spadki dotyczyły przede wszystkim transportu (o 5,4 proc.), odzieży i obuwia (o 1,5 proc.) oraz wyposażenia mieszkania i prowadzenia gospodarstwa domowego (o 1,1 proc.).
Ceny usług nadal rosną
Inflacja CPI w Polsce spadła w sierpniu do 2,9 proc. w skali roku wobec 3,1 proc. w lipcu, kształtując się powyżej szybkiego szacunku GUS. Rewizja w górę objęła dynamiki cen w kategorii „żywność i napoje bezalkoholowe” oraz cen bazowych.
Credit Agricole dodaje, że inflacja bazowa obniżyła się do 3,2 proc. wobec 3,3 proc. w lipcu. To wynikało m.in. z niższej dynamiki cen w kategoriach rekreacja i kultura, wyposażenie mieszkania i prowadzenie gospodarstwa domowego oraz transport (bez paliw).
Bank podkreśla, że tempo wzrostu cen usług pozostaje wysokie – 6,0 proc. w skali roku wobec 6,2 proc. w lipcu. Wynika głównie z presji płacowej. Dynamika cen towarów pozostaje znacznie niższa (1,7 proc.) i utrzymuje się w trendzie spadkowym.
„Uważamy, że perspektywa kształtowania się inflacji w przedziale odchyleń od celu inflacyjnego będzie stanowić argument dla Rady Polityki Pieniężnej za dalszym łagodzeniem polityki pieniężnej” – prognozuje Credit Agricole.
Prognozy na kolejne miesiące
Credit Agricole oczekuje, że średnioroczna inflacja CPI wyniesie 3,7 proc. w 2025 r., a w 2026 r. spadnie do 2,9 proc. W całym horyzoncie prognozy inflacja ma pozostawać w paśmie odchyleń od celu NBP (2,5 proc. ±1 pkt proc.). Bank zakłada kolejne obniżki stóp procentowych: o 25 pb w listopadzie 2025 r. Kolejnych można się spodziewać w marcu i maju 2026 r. Finalnie stopa referencyjna ma osiągnąć poziom 4,00 proc.
Polecamy także:
-
- RPP obniża stopy procentowe po raz trzeci. To ważna decyzja dla portfeli Polaków
- Osobiste konta inwestycyjne mają ruszyć w 2026 roku. Co zmieni się dla oszczędzających?
- Rosną polskie wydatki na artykuły dziecięce. Rynek napędzają zabawki premium
- Polska wciąż w czołówce wzrostu PKB, ale banki są za małe, by nadążyć za gospodarką
