Pojawia się wątpliwość, czy da się wyjść z najwyższej od kilku dekad inflacji bez dodatnich realnych stóp procentowych, uważa członkini Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Joanna Tyrowicz. Według niej, podnoszenie stóp co miesiąc o 25 pkt bazowych ma to do siebie, że kolejna podwyżka pojawia się, zanim efekty poprzedniej zdążą objawić się w gospodarce.
– Pojawia się więc poważna wątpliwość, czy da się wyjść z najwyższej od kilku dekad inflacji bez dodatnich stóp procentowych. Pragmatycznie duża część naukowców mówi, by obserwować efekty wygaszania polityki luzowania ilościowego i dostosowywać się do sytuacji na bieżąco – powiedziała Tyrowicz w rozmowie z „Dziennikiem Gazetą Prawną”.
– Pewna grupa zwraca jednak uwagę, że nigdy w historii nie udało się stłumić inflacji bez dodatnich realnych stóp procentowych, na dodatek przy dość dużej aktywności rządów w transferach społecznych. W praktyce, jak zawsze, zobaczymy… ale nikt na poważnie nie rozważa scenariusza przeczekania inflacji – powiedziała Tyrowicz w rozmowie z „Dziennikiem Gazetą Prawną” – dodała.
– Na razie mamy silnie ujemne realne stopy procentowe: bank centralny daje niecałe 7 proc. rocznie – tyle jest warte jego zdaniem odroczenie wydatków o rok. Sęk w tym, że wobec poprzedniego roku nasz pieniądz jest wart o 16,1 proc. mniej – dodała.
Po 11 dotychczasowych podwyżkach główna stopa referencyjna wynosi 6,75 proc. Inflacja konsumencka wyniosła w sierpniu 16,1 proc. rok do roku.
– Podnoszenie co miesiąc o 25 pkt bazowych ma to do siebie, że kolejna podwyżka pojawia się, zanim efekty poprzedniej zdążą objawić się w gospodarce. Między innymi dlatego Fed czy ECB podnoszą stopy rzadziej, ale więcej – wskazała także Tyrowicz.
Podczas ubiegłotygodniowej konferencji prasowej prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP) i przewodniczący RPP Adam Glapiński mówił, że – sądząc po wypowiedziach większości członków Rady – na posiedzeniu w październiku będzie rozważała brak podwyżki albo podwyższenie stóp procentowych o 25 pb.
Polecamy także:
- Kotecki z RPP: Rada może wrócić do podwyżek stóp procentowych już w lutym 2023 r.
- Firmy tracą miliardy na podwyżkach stóp procentowych. Przez drożejący kredyt
- Wnorowski z RPP: być może wrześniowa podwyżka stóp procentowych to ostatnia taka decyzja
- Glapiński: podwyżka stóp procentowych w październiku o 25 punktów, albo wcale
- Stopy procentowe w górę, raty kredytów wzrosną. Ale zbliżamy się już do końca podwyżek
