W maju 2025 roku europejski rynek energii elektrycznej odnotował wyraźny spadek średnich cen na rynku dnia następnego (SPOT). Mimo to Polska wyróżniła się wzrostem cen, stając się jednym z nielicznych krajów, gdzie sytuacja na rynku SPOT się pogorszyła. Analiza ekspertów Energy Solution wyjaśnia te rozbieżności.
Średnia cena energii SPOT w Europie w maju wyniosła 66,75 euro za MWh. To oznacza spadek o 8,83 proc. w porównaniu z kwietniem. Dodatkowo to trzeci miesiąc spadkowy z rzędu. Ten ogólnoeuropejski trend obniżek wynikał głównie ze zwiększonej produkcji energii z odnawialnych źródeł.
Zupełnie inaczej kształtowały się ceny energii w Polsce. Polski rynek, z wynikiem 94,29 euro za MWh, był droższy o 7,78 euro za MWh względem kwietnia. W porównaniu do średniej europejskiej polskie ceny były wyższe aż o 27,54 euro za MWh (41,25 proc.).
Wzrost ten wynikał przede wszystkim z niespodziewanego skoku zapotrzebowania Krajowego Systemu Elektroenergetycznego o 1 GW. Mimo spadku cen węgla i jego udziału w miksie energetycznym, a także wysokiej generacji OZE, eksperci Energy Solution wskazują, że majowa cena SPOT w Polsce jest nienaturalnie wysoka. Przed 15 maja średnia cena prądu w Polsce kształtowała się w okolicach 85 euro za MWh.
Ceny energii na przyszły rok nie są tak dynamiczne
Na rynku terminowym energii elektrycznej, reprezentowanym przez kontrakty roczne na 2026 rok (BASE_Y-26), odnotowano odwrotną tendencję. Cena rozliczyła się po 85,73 euro za MWh, co stanowiło wzrost o 6,92 proc. względem kwietnia. Głównym czynnikiem aprecjacji były uprawnienia do emisji dwutlenku węgla (EUA), które zyskały 5,80 proc.
W Polsce notowania BASE_Y-26 wzrosły zaledwie o 0,64 proc. w skali miesiąca, wykazując większą odporność na wzrost cen EUA niż reszta analizowanej strefy. To już drugi miesiąc, w którym Polska nie znalazła się w czołówce najwyższych wyników. Węgry, Rumunia i Bułgaria odnotowały średnie wartości bliskie 110 euro za MWh.
Uprawnienia do emisji podrożały
Ceny CO2 zyskały prawie 4 euro w maju. Od 9 kwietnia, kiedy wyznaczyły tegoroczne minimum (60,94 euro za tonę), ich wzrost wyniósł 20 proc. w niespełna 2 miesiące. Rynek EUA nie przebił ważnego oporu 74 euro za tonę.
Wzrost długiej pozycji netto funduszy hedgingowych (o 572 proc. do 17 857 lotów) może wskazywać na przyszły kierunek cen EUA.
Roczny kontrakt TTF na gaz zyskał 5,65 proc. w skali miesiąca, odnotowując pierwszy wzrost od stycznia. Jest to spowodowane planem UE, który zakłada odejście od rosyjskiego gazu do końca 2027 roku. Oprócz tego na wyższe ceny gazu wpłynęło wzmocnienie stanowiska Niemiec przeciwko Nord Stream oraz remonty norweskiej infrastruktury gazowej.
Spadkowy trend na rynku węgla
Wojna handlowa między USA a innymi krajami sprawiła, że beneficjentem stał się roczny kontrakt na węgiel ARA API 2. Spadł o 3 proc. w skali miesiąca.
Z technicznego punktu widzenia rynek energii w Polsce i globalnie obserwuje spadek cen tego kontraktu od stycznia. Notowania zbliżają się do kluczowego wsparcia przy 100 dolarów za tonę, gdzie przewidywane jest odbicie.
Energy Solution to firma doradcza w zakresie energii elektrycznej i gazu ziemnego. Działa w ponad 16 krajach Europy, wspierając klientów w optymalizacji zużycia energii, redukcji kosztów, realizacji celów ESG i raportowaniu.
Polecamy również:
-
- Woda jest dla elektrowni, nie dla mieszkańców. Indie muszą wybierać między energią a wodą
- Glapiński nie zapowiada zmian stóp. RPP czeka na dane o budżecie i cenach energii
- Deregulacja w energetyce od 2026 roku. Rachunki prostsze, inwestycje w OZE tańsze
- Czy w 2026 r. ceny energii w Polsce też będą zamrożone? Minister finansów odpowiada
